［謎米港聞］最近與Wharton的Kent Smetters談起退休保障。曾在國會預算辦公室及財政部工作，之後在市場創業為客人提供財務計劃顧問服務，今天在著名商學院當教授的Smetters是位名副其實的退保專家。關於退保，我從來不是反...

［謎米經濟金融］貨幣何以近乎絕跡宏觀經濟學？先講理論，再講歷史。 就如高斯定律本身是套套邏輯，貨幣理論源自一條沒有內容的公式：物價乘以實質生產等如貨幣量乘以流轉速度（velocity）。這條公式指的是生產的名義價值，跟用來購買生...

［謎米經濟金融］香港財政儲備雖厚，年度的財政表現卻是非常波動，最新一年的財政盈餘高達九百億，但在亞洲金融風險往後幾年，累積的赤字也可以接近二千億。不少人都知道，這樣的波幅是由於作為政府其中一項主要收入的賣地收益，會隨著經濟表現大上大落...

這是我近年一篇學術文章。價格管制之下，供應商將貨就價，貨品質素下降，邊際上的需求卻可跌亦可升。教科書上的價格管制分析一般是錯的，只要消費者對貨品帶來服務的需求彈性低，又或其他物品的替代性高，價格管制會導致貨品質素下降，但增加貨品消費量...

［謎米經濟金融］政府的底線真的不能被挑戰？Uber如果不是不斷挑戰各地政府的底線，Uber肯定現在不會在美國多個州份、澳洲及其他國家能夠合法經營。要知道，雖然有些法例以保障全社會的利益為依歸，但亦有不少保護個別行業利益的法例是由利益集...

［謎米經濟金融］猶記得十年前在研究院的時候，預測通脹是一個相當流行的實證難題：無論模型如何複雜，參考的數據如何詳盡，統計學上預測通脹都難以敵得過簡單的「隨機漫步」(random walk)模型：通脹就如醉漢跌跌撞撞，一上一落大致上是隨...

［謎米經濟金融］不用讀到經濟學博士，有點常識的人都知道怕塞車的會轉乘地鐵。香港現時超過50萬輛私家車當中，只有7000多輛是電動車，而高檔次電動車的主要市場競爭對手，從來是平治E-Class及寶馬5系等汽油車。在電動車比例還不到2%時...

［謎米經濟金融］營運權為期兩年，政府官員專家根據申請人提出的食物質素決定專營權花落誰家(例如「食物概念是否優質及有創意」)。8個地點如何選出來？政府官員的飲食口味有多可靠？天曉得，只知道部分地點人流不多(甚至有工程封路)，「美食車」平...

［謎米經濟金融］不知是否受到新任總統的「啟發」，世界首富蓋茨近日的言論亦帶點保護主義的色彩。蓋茨近年扶貧不遺餘力，有世界首富出錢出力實為窮人之福。 除了落力遊說其他富豪大力「科水」之外，他亦不斷為扶貧出謀獻策。最近他就語出驚人，...

［謎米經濟金融］以往吳光正有政治抱負，保存有線作為其戰略資產，如以商業角度考慮早應停止營運，而今次高調研究重組涉及2100名員工生計前路，正值5月收費電視續牌和免費電視開台的關鍵時刻，又可以藉此跟政府協商更佳的續牌條款，二來如果有新買...

［謎米經濟金融］賣相機，招股價每股17美元，上市首日高開四成一，最高見26.05美元，收市全日升四成四。假如我是證監，怎樣看呢？

［謎米港聞］別誤會，這不是說阿羅定律毫無用處。一方面，它提醒我們設計投票程序時要加倍小心；另方面，它引發後來公共選擇學者(如Gordon Tolluck、Barry Weingast等)調查現實民主制度的細節，並找出投票結果穩定的來源...

［謎米經濟金融］我感到憂慮的是，Znaps背後的老闆是已有走數經驗的智能咖啡機老闆，再加上傳媒和苦主們不斷發聲，但Znaps仍獲香港政府「獨具慧眼」在上年頒發「香港資訊及通訊科技獎」初創企業銅獎。雖然經政府重新檢視後，Znaps的獎項...

［謎米經濟金融］聯交所資料顯示，皓天財經(1260)主席劉天倪於2月27日在場外增持886.6萬股，每股均價2元，持股由原來63.18%增至63.92%，涉1773萬元，是上市以來最大筆的一次增持行動。但以增持價和盈利增長一成半計，皓...

［謎米經濟金融］官員不忘忠告市民，買劏盤隨時蒙受損失，轉售亦會比較困難。 當真？若然樓市繼續穩步上揚，按揭監管易緊難鬆，追求私人空間的趨勢不變，買又好，租又好，這類劏盤依然有市場。若果政府忽然發神經監管新樓面積，這類劏盤更成「絕版」...

［謎米經濟金融］阿羅和另一數學天才德布魯（Gérard Debreu）進一步問：如果這個世界中有不確定性，結果又會如何？例如，生產商豐收失收由天氣決定，但是晴是雨誰也說不準。更複雜的是，天晴不利某些生產商，下雨又不利另一...

［謎米經濟金融］可能新財爺上場想突顯個人風格，剛出爐的財政預算案有一點新意。因為取消電動車首次登記稅全數豁免，國家終於有任務俾我喇！...我暫時放低電車男的既得利益，向電動車商提出幾項建議： (一)把電動車與電池分開出售 ...

［謎米經濟金融］一如以往，這些派糖措施中以薪俸稅及差餉寬免為主，佔總派糖金額超過50%。 高薪又有樓的中產人士自然受惠不少，我沒有就今年派糖的在各階層分布作任何分析，不過，在兩年前，薯片叔叔派幾百億元糖，又同樣係以薪俸稅及差餉寬...